Αποτελεσματικότητα Επενδύσεων και Ποιότητα Κερδών: Συγκριτική Παρουσίαση

Abstract

Αυτή η συγκριτική μελέτη παρουσιάζει τη σύγκριση μεταξύ δύο ειδών λογιστικών μοντέλων που αναλύουν πληροφορίες σχετικά με βιώσιμα και μη βιώσιμα κέρδη. Υπάρχει μια ανάλυση σχετικά με τη συνάφεια αξίας των λογιστικών πληροφοριών η οποία αποτυπώνεται στην πρώτη κατηγορία μοντέλων. Τα δεδομένα αυτής αντλούνται από το χρηματιστήριο της Στοκχόλμης και χρησιμοποιούνται για να δείξουν ότι οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε κλάδους στους οποίους ο λογιστικός συντηρητισμός περιορίζει αυτήν την κεφαλαιοποίηση εμφανίζουν χαμηλότερη συνάφεια αξίας ως αποτέλεσμα των μη βιώσιμων κερδών που διαθέτουν. Ωστόσο, κατά τον έλεγχο των διαφορετικών ιδιοτήτων των στοιχείων βιώσιμων και μη βιώσιμων κερδών, η διαφορά εξαφανίζεται. Υπάρχει επίσης μια κατηγορία μοντέλων σχετικά με τη βιωσιμότητα των κερδών και συγκεκριμένα την αναλογία P/E, τα οποία ανήκουν στη δεύτερη κατηγορία, στην οποία το μοντέλο προσδιορίζει τα μη βιώσιμα κέρδη από τις οικονομικές καταστάσεις. Το μοντέλο P/E αναγνωρίζει ότι οι επενδυτές αγοράζουν μελλοντικά κέρδη, επομένως θα πρέπει να πληρώνουν λιγότερα για τα τρέχοντα κέρδη εάν αυτά τα κέρδη δεν μπορούν να διατηρηθούν στο μέλλον. Σε δοκιμές πρόβλεψης εκτός δείγματος, η ανάλυση προσδιορίζει αξιόπιστα τα μη βιώσιμα κέρδη και εξηγεί επίσης τις διαφορές στους δείκτες P/E.