Μοντελοποίηση Χρηματοοικονομικής Πτώχευσης Επιχειρήσεων. Η Περίπτωση Εισηγμένων Εταιριών στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Abstract

Η οικονομική κρίση, έφερε στο προσκήνιο οικονομικές και διοικητικές αδυναμίες και πιέσεις σε τέτοιο βαθμό, ώστε οι επιχειρήσεις που δεν μπόρεσαν να προσαρμόσουν την εταιρική τους στρατηγική και τις επενδυτικές τους δραστηριότητες στις νέες συνθήκες αντιμετώπισαν προβλήματα ακόμη και με τη βιωσιμότητά τους. Είναι γεγονός ότι ένα σημαντικό τμήμα της χρηματοοικονομικής έρευνας που διεξάγεται σε διεθνές επίπεδο, ασχολείται με τη διερεύνηση της έγκαιρης πρόγνωσης της χρηματοοικονομικής αποτυχίας των επιχειρήσεων. Οι πιο σημαντικές αιτίες της χρηματοοικονομικής αποτυχίας είναι πολυσύνθετες και εντοπίζονται, τόσο σε εσωτερικούς παράγοντες (αναποτελεσματική διοίκηση), όσο και σε εξωτερικούς παράγοντες (ανταγωνισμός, παγκοσμιοποίηση, τεχνολογική εξέλιξη). Επιπροσθέτως, οι αλλαγές στη νομοθεσία περί πτώχευσης μπορεί να έχουν διαφορετικές συνέπειες για τις επιχειρήσεις. Εφαρμόζοντας τεχνικές μηχανικής μάθησης για πρόβλεψη της χρεωκοπίας σε δείγματα διάφορων χωρών, η μελέτη αναδεικνύει ότι η συμπερίληψη του δείκτη αβεβαιότητας οικονομικής πολιτικής (EPU) στα μοντέλα πρόβλεψης χρεωκοπίας αυξάνει σημαντικά την ακρίβειά τους.